泉源：证券日报

　　本报记者 周尚伃

　　步入2023年下半年，各大券商的有计划团队陆续召开中期策略会，对下半年的投资时机、发展趋势、钞票建树等市集存眷的问题作念出研判。总体来看，券商多数觉得A股下半年轰动上行概率较大，央企价值重估、数字经济的投资机会也被继续看好。

　　A股中期市集机会

　　大于风险

　　2023年各家券商中期投资策略的要害词依旧各有特质，如中国星河的“时蕴重生”、中金公司的“行稳致远”、中信证券的“乘风破浪”等。总体来看，A股下半年轰动上行概率较大，中期市集机会大于风险成为券商“共鸣”。

　　国泰君安的策略方奕团队更是用一首题为“底部算作长，切换在秋季”的诗来追想其下半年的不雅点，“指数底部初探明，轰动行情渐渐图。防患反击成长先，立场切换待秋季。成长轮动高切低，国企重估在整并。颓势总量强主题，产业趋势看落地。”

　　中金公司有计划部策略李求索团队觉得：“估量下半年，A股上市公司盈利建造或仍将延续，在外洋经济缓衰败、中国经济随和复苏的基准判断下，保管对2023年A股市集中性偏积极看法，指数比拟面前位置仍具备一定上行空间，中期市集机会大于风险，下半年聚集中国增长建造及策略预期，爱好节律和结构。”

　　“估量下半年A股市集走势，正处于周期更迭的‘蕴新’时辰，加之策略面催化，2023年下半年仍处于布局时点，轰动上行概率较大，但本领或显障碍。”中国星河有计划院策略分析师、团队端庄东说念主杨超也持有交流不雅点。

　　具体投资节律上，申万宏源A股策略首席分析师父静涛则示意：“复苏再待时，轰动市将延续。节律上，7月份稳增长、9月份至10月份作念转型，皆是策略布局的要害窗口，乐不雅预期有望发酵，是A股相对有机会的窗口。国际环境变化，国内策略布局积极应酬，是中枢的投资陈迹，组成可外推投资逻辑的遑急泉源。”

　　方奕团队也一样估量三季度指数以轰动为主，待秋天（9月份至10月份）驾御中国当代化产业体系与房地产新发展模式赫然，宏不雅不细目性下落，指数或将迎来新一轮攻势。

　　海通证券策略团队则觉得，从估值目的和情感目的看，市集处在低位，价钱指数隐含的基本面预期低，对比债市，股市性价比高。上半年行业施展与基本面相关性弱，历史上阶段性出现过这种风景，跟着基本面进取阐述，下半年行情有望由基本面主导。

　　沿高质地发展干线

　　布局行业机会

　　上半年，老本市集继续轰动，投资难度较大。关于下半年的市集投资策略，券商从不同视角提供了有价值的投资陈迹。

　　从投资的主题立场来看，杨超觉得：“关于大盘股和小盘股的投资策略方面，在经济复苏不足预期布景下，小盘股推敲缓助愈加天真，往来愈加活跃，在市集资金犹豫布景下高潮可能性更高。价值股和成长股的投资策略方面，价值股的功绩总体有望络续回升，加上‘中国特质估值体系’主张的催化，价值股在2023年下半年仍值得期待。”

　　投资干线来看，海通证券策略团队示意：“沿着高质地发展干线布局行业机会，数字经济是全年干线，现在阶段爱好估值较低、基本面有望改善的医药和基本破钞。”

　　“2023下半年主题念念维有望络续主导市集。”傅静涛也络续看好央企价值重估、数字经济、“一带一说念”的投资机会。把捏行业轮动的主义，中枢的念念路是寻找有独处逻辑的弱周期主义，国产替代和行业方式优化是主要陈迹。

　　杨超提议存眷三条干线：一是国产科技替代改变，包括电子（半导体、破钞电子）、通讯（光芯片、运营商转型数字经济平台）、猜度机（AI算力、数据因素、信创）以及传媒（游戏、告白、平台经济）等。二是贯串全年的中国特质估值体系主张，包括动力、电力、基建、房地产产业链等。三是功绩绩优、策略复古下迎来反弹机会的大破钞细分范围，包括食物饮料（白酒、啤酒）、医药（改变药、中药）、周期底部农林牧渔（猪周期）以及汽车产业链（部分新能车、汽车零部件）等。

　　此外，招商证券策略首席张夏团队则觉得：“需要愈加存眷产业趋势和策略主题带来的估值弹性，还有客岁低基数下本年改善斜率较大的主义和范围，行业层面存眷TMT、医药和地产链破钞。”

背负剪辑：吴剑